Cosa è il più grande driver macro dei prezzi delle criptovalute nel breve termine?
La moderatrice Noelle Acheson ha posto questa domanda al fondatore di 10T Holdings, Dan Tapiero, durante la prima discussione del panel al terzo giorno del Digital Asset Summit di Blockworks a Londra.
Tapiero ha avvertito che la sua risposta potrebbe essere “noiosa”, ma ha detto che era facile: gli ETF.
La Securities Exchange Commission ha approvato 10 fondi spot di bitcoin negli Stati Uniti per iniziare a fare trading l’11 gennaio. I fondi hanno finora totalizzato $11,6 miliardi di afflussi netti nelle prime 10 settimane sul mercato.
“Hai a bordo letteralmente decine di trilioni di dollari di valore seduti nei conti azionari globali che possono ora semplicemente premere un pulsante e possedere bitcoin,” ha detto Tapiero. “È come se Coinbase in effetti da un giorno all’altro avesse aggiunto 100 milioni [utenti] … e penso che sia un trend molto potente; è il primo inning di esso.”
Nonostante il successo della categoria dei fondi, gli ETF di bitcoin hanno subito deflussi netti lunedì e martedì, compresi un record di $326 milioni di uscite ieri, secondo i dati di BitMEX Research.
I giorni consecutivi di deflussi — che si verificano per la prima volta dal 24 e 25 gennaio — arrivano mentre il prezzo del bitcoin è sceso a circa $61.000 martedì, che è più del 15% in meno rispetto all’ultimo massimo storico di BTC di oltre $73.000 raggiunto la settimana precedente.
Gli osservatori del settore hanno detto che mentre la domanda iniziale per i fondi è stata da parte degli investitori al dettaglio e degli investment adviser registrati (RIAs), le piattaforme wirehouses e altre sono pronte a iniziare a liquidare questi prodotti per i clienti nelle prossime settimane e mesi.
“Non abbiamo visto nulla di così concentrato dal lato della domanda,” ha detto Tapiero. “C’è come un piccolo ponte e l’intero mondo della gestione patrimoniale statunitense sta cercando di attraversare questo piccolo ponte verso il nuovo mondo.”
Il fondatore di SkyBridge Capital, Anthony Scaramucci, che ha partecipato alla discussione con Tapiero, ha notato che la sua azienda ha inviato $10 milioni a BlackRock alla fine del 2022 — capitale destinato a diventare alla fine una posizione in ciò che è stato successivamente lanciato come l’iShares Bitcoin Trust (IBIT).
L’investimento è arrivato dopo che Scaramucci ha detto di aver avuto una conversazione con il CEO di BlackRock, Larry Fink, che all’epoca era pessimista sul bitcoin come asset. Da allora l’atteggiamento dell’esecutivo è cambiato.
“Non mi sto auto-compiaciendo, ti sto solo dicendo che era il fondo del mercato, nessuno lo voleva e BlackRock era difensiva,” ha detto Scaramucci. “È il più grande lancio di ETF nella storia degli [ETF].”
Gli afflussi netti dell’IBIT ammontano a circa $13 miliardi dal lancio dell’11 gennaio. Era il secondo più grande ETF spot di bitcoin — con circa $15,4 miliardi di asset under management al momento della chiusura del mercato martedì.
Il fondo di BlackRock è secondo solo al Grayscale Bitcoin Trust ETF (GBTC), che gestisce circa $23 miliardi. Il GBTC ha trasferito circa $28 miliardi in asset esistenti quando è stato convertito in ETF a gennaio.
L’impatto degli ETF sul bitcoin potrebbe presto riversarsi sul secondo asset più grande del segmento: l’ether. La SEC è pronta a decidere su proposti ETF che deterranno ETH entro il 23 maggio.
Tapiero e Scaramucci concordano sul fatto che sebbene i tempi su quei prodotti siano incerti, quelle approvazioni arriveranno.
“Forse entro la fine dell’anno, ma molto improbabile a maggio,” ha detto Scaramucci. “Deve accadere, ma [Gensler] farà cose per ritardarlo.”
