Negli ultimi anni, il mercato delle azioni negli Stati Uniti ha messo in luce una serie di inefficienze, rivelando una certa obsolescenza nei processi di negoziazione e regolamento. Uno dei problemi principali è la lunghezza del tempo necessario per completare le transazioni di acquisto e vendita di titoli. Inoltre, la situazione è complicata da un sistema di proprietà frazionata che spesso intrappola gli investitori all’interno di strutture opache e non trasparenti.

Project Open: Un’iniziativa per la Trasparenza e l’Efficienza

Per affrontare queste sfide, è stata proposta di recente l’iniziativa conosciuta come Project Open, che punta a implementare un sistema basato su blockchain. Presentata come un progetto pilota alla Securities and Exchange Commission (SEC), questa iniziativa è il risultato di una collaborazione tra il Solana Policy Institute, Superstate e Orca, supportata da Lowenstein Sandler. Lo scopo di Project Open è semplificare il processo di emissione, registrazione e negoziazione delle azioni, facilitando queste operazioni tramite reti blockchain pubbliche, come quella di Solana.

Il Ruolo del Solana Policy Institute

Il Solana Policy Institute, fondato a marzo, è un’organizzazione apolitica che si propone di educare i decisori politici sulle potenzialità delle blockchain pubbliche nelle infrastrutture economiche e sociali. Project Open rappresenta il primo intervento significativo dell’istituto. La proposta è corredata da una documentazione legale dettagliata e include piani per la registrazione, processi di onboarding KYC, pagamenti regolati tramite smart contract e funzioni di agenti di trasferimento nativi della blockchain.

Innovazioni nel Processo di Registrazione

Il modello di registrazione di Project Open ricalca quello tradizionale, ma sostituisce le azioni cartacee con token digitali. Le transazioni sarebbero immediatamente risolvibili senza la necessità di intermediari, grazie a un sistema wallet-to-wallet onchain, che promette di eliminare i ritardi tipici delle transazioni attuali.

Un Pilot di 18 Mesi Sotto la Sorveglianza della SEC

La proposta prevede un programma pilota con un numero ristretto di emittenti, della durata di 18 mesi, sotto una supervisione adeguata da parte della SEC. Gli investitori possederebbero “Token Shares” in portafogli autorizzati e affrontando un processo di onboarding KYC accompagnato da attività formative. Un agente di trasferimento registrato utilizzerà la blockchain come sistema di riferimento per il monitoraggio delle azioni.

Negoziazione Attraverso Smart Contracts

A differenza delle borse valori tradizionali, Project Open propone un modello di negoziazione che sfrutta gli smart contracts. Questa nuova metodologia integra meccanismi di trading tokenizzati, in conformità con le normative esistenti e con la possibilità di richiedere esenzioni specifiche.

Un Momento di Cambiamenti Positivi

L’introduzione di questa proposta è particolarmente tempestiva, grazie ai recenti cambiamenti nella SEC e a un clima generale di apertura verso le opportunità portate dalla tecnologia blockchain. Questa trasformazione potrebbe rivoluzionare la gestione e la commercializzazione degli strumenti finanziari, con la possibilità di mercati operativi in tempo reale, che aumenterebbero l’efficienza e ridurrebbero costi e ritardi.

Se la SEC dovesse accogliere favorevolmente Project Open, si potrebbe assistere a una significativa convergenza tra finanza tradizionale e criptovalute, simile agli effetti dei fondi ETF. In caso contrario, il sistema attuale potrebbe continuare a esistere, non senza ulteriori pressioni per implementare le innovazioni necessarie.